Un informe elaborado por la consultora Ieral Regional NEA, perteneciente a la Fundación Mediterránea, expuso un fuerte deterioro en los niveles de morosidad crediticia en el nordeste argentino durante el último año, en un contexto marcado por elevadas tasas de interés, pérdida del poder adquisitivo de los salarios y creciente dependencia del financiamiento para sostener el consumo familiar.
El estudio reveló que la morosidad con entidades bancarias pasó del 3,2% al 9,6% entre diciembre de 2024 y diciembre de 2025, mientras que en las entidades no bancarias, como billeteras virtuales y financieras alternativas, el índice trepó del 13,7% al 37,3% en el mismo período.
La investigación señaló que el comportamiento del consumo en el NEA se encuentra atravesando un proceso de transformación respecto de años anteriores, impulsado principalmente por el acceso al crédito y por ingresos complementarios que compensan parcialmente la caída de los salarios frente a la inflación.
En este sentido, el informe destacó que, pese a los registros oficiales que muestran niveles elevados de consumo en términos generales, en la región nordeste la dinámica responde a factores distintos de una mejora estructural de los ingresos.
«Este dinamismo no nace de mejores salarios (ya que siguen perdiendo contra la inflación), sino del acceso al crédito y de ingresos complementarios», sostuvo el informe difundido por Ieral Regional NEA.
La consultora planteó que la expansión del financiamiento al consumo se convirtió en uno de los principales mecanismos para sostener la demanda de bienes y servicios en los hogares, especialmente en los sectores con menores ingresos formales.
El documento explicó que uno de los factores que modificó los hábitos de consumo fue el cambio del escenario inflacionario respecto de 2023. Durante ese período, muchas familias optaban por realizar compras masivas en supermercados para adelantarse a las subas constantes de precios.
Sin embargo, con una desaceleración relativa de la inflación, esa conducta perdió intensidad y dio paso a nuevas formas de gasto orientadas hacia bienes durables financiados en cuotas.
En ese contexto, el informe describió que el consumo inmediato y preventivo comenzó a ceder espacio frente a una lógica de financiamiento sostenido, donde las familias reorganizaron sus prioridades en función de la posibilidad de acceder a préstamos o líneas de crédito.
EL DETERIORO DE LOS INGRESOS FAMILIARES
El estudio de Ieral indicó que la dinámica actual del consumo no se apoya sobre una recuperación salarial genuina, sino sobre mecanismos externos de financiamiento y asistencia. En particular, remarcó que los hogares sostienen sus gastos a partir de ingresos complementarios, especialmente en sectores laborales no registrados, y mediante el acceso creciente al crédito en distintas modalidades.
La consultora explicó que, al comparar enero de 2026 con el mismo mes de 2023, tanto la Masa Salarial Privada como la Masa Salarial Total de la región crecieron por debajo de la inflación acumulada. De esta manera, el informe concluyó que los ingresos laborales no lograron recuperar capacidad de compra, lo que impactó directamente sobre las economías familiares y sobre las posibilidades de sostener el consumo sin recurrir al endeudamiento.
En contraste con el rezago salarial, el documento destacó que variables vinculadas al financiamiento y a la asistencia estatal mostraron una expansión superior a la inflación. Entre ellas se mencionaron el crecimiento del stock de préstamos destinados al consumo y el aumento de la Asignación Universal por Hijo (AUH), considerada uno de los principales programas de transferencia de ingresos para sectores vulnerables del país.
«La dinámica de las distintas fuentes de financiamiento del consumo de los hogares demuestra que el gasto de las familias está siendo sostenido, en gran medida, por financiamiento en cuotas y transferencias directas del Estado a personas en situación más vulnerable, más que por una mejora estructural en los ingresos (ya que el poder adquisitivo de los salarios todavía se encuentra rezagado con respecto a los precios)», remarcó el informe.
TASAS DE INTERÉS
Y SEGMENTACIÓN
DEL CRÉDITO
El informe también advirtió sobre las fuertes diferencias existentes entre las tasas de interés aplicadas por entidades bancarias y no bancarias en el NEA. Según los datos relevados, las entidades financieras tradicionales finalizaron 2025 con tasas promedio del 57%, mientras que las entidades no bancarias alcanzaron tasas del 145%, casi tres veces superiores.
De acuerdo con la consultora, esta diferencia refleja una segmentación en el acceso al crédito dentro de la región. Los sectores con mayor formalidad laboral y mejores antecedentes financieros acceden a préstamos bancarios con menores costos, mientras que quienes poseen empleos informales o dificultades para ingresar al sistema financiero recurren a canales alternativos con condiciones considerablemente más gravosas.
El estudio señaló que las entidades no bancarias, entre ellas billeteras virtuales y financieras no tradicionales, concentran una parte importante del financiamiento destinado a sectores de menores ingresos.
En consecuencia, estos hogares enfrentan simultáneamente mayores costos financieros y mayores dificultades para cumplir con sus obligaciones de pago. La consultora indicó además que el incremento de las tasas de interés incidió directamente sobre el deterioro de la calidad crediticia en la región.
El aumento de préstamos catalogados en situación irregular o no normal evidencia, según el informe, un empeoramiento progresivo de la capacidad de pago de las familias y un debilitamiento de las condiciones económicas domésticas.
En este escenario, el crédito aparece como un instrumento de contención parcial frente a la caída del ingreso real, aunque acompañado de riesgos crecientes.
Asimismo, Ieral Regional NEA sostuvo que el sistema financiero opera actualmente como un «paracaídas» para sostener el consumo, pero advirtió que el costo de esa dinámica se refleja en el fuerte incremento de la morosidad y en el sobreendeudamiento de numerosos hogares.
Agudo crecimiento de
la morosidad en el NEA
Los datos presentados por la consultora muestran una aceleración significativa de la morosidad bancaria durante 2025. En diciembre de 2024 el índice de incumplimiento en entidades bancarias era del 3,2%, mientras que en marzo de 2025 ascendió al 4,6% y en junio llegó al 5,8%.
Posteriormente, la situación se agravó de manera considerable durante la segunda mitad del año. En septiembre de 2025 la morosidad bancaria dio un salto hasta el 13,7%, para luego cerrar diciembre en 9,6%, nivel que igualmente representa una cifra tres veces superior a la registrada un año antes.
En el caso de las entidades no bancarias, el deterioro resultó aún más pronunciado. El informe indicó que la morosidad pasó del 13,7% en diciembre de 2024 al 17,2% en marzo de 2025, alcanzó el 24,8% en junio y continuó creciendo hasta ubicarse en el 30% durante septiembre.
Finalmente, hacia diciembre de 2025, la morosidad en entidades no bancarias llegó al 37,3%, consolidando un fuerte incremento interanual y evidenciando mayores dificultades de pago entre los sectores que dependen de mecanismos alternativos de financiamiento.
La evolución del salario, un punto fundamental
Ieral Regional NEA sostuvo que el comportamiento futuro del consumo dependerá en gran medida de la evolución del salario real, de la continuidad en la baja de tasas de interés y de la expansión del crédito. Según el informe, una eventual mejora en estas variables podría generar una recuperación gradual de la demanda interna en la región.
No obstante, la consultora aclaró que cualquier recuperación del consumo tendría inicialmente un alcance limitado, ya que muchas familias priorizarían ordenar sus finanzas personales antes de incrementar significativamente sus niveles de gasto. El elevado nivel de endeudamiento acumulado durante el último año aparece como uno de los principales condicionantes de corto plazo para las economías domésticas.
«Hacia adelante se prevé que, de existir una recuperación del salario real y continuidad en la baja de tasas de interés, como así también la expansión del crédito, esto se traduciría en un primer momento marginalmente en mayores niveles de consumo, ya que las familias seguramente priorizarán la regularización de su situación financiera», concluyó el informe de Ieral Regional NEA.
La consultora planteó que el desafío económico para el nordeste argentino pasa por recomponer el ingreso real de los hogares y reducir la dependencia del financiamiento como sostén del consumo.
En ausencia de mejoras estructurales en salarios y empleo formal, el endeudamiento continuará funcionando como mecanismo transitorio de sostenimiento económico, aunque acompañado de mayores niveles de vulnerabilidad social y financiera.